为什么每天缺货的半导体会一直跌? 大盘走势图

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前段时间有人说汽车行业缺芯片,现在手机游戏机缺芯片。最近几周,越来越多的行业领导者警告说,他们无法获得足够的芯片来生产他们的产品。苹果公司最近表示,一些新的高端iPhone的销售受到零部件短缺的限制。恩智浦和英飞凌都表示,这些供应限制不再局限于汽车行业。索尼周三表示,由于生产瓶颈,该公司可能无法完全满足2021年对其新游戏主机的需求。

天天缺货的半导体为何跌跌不休?

首先,你不用质疑半导体行业的繁荣。如果你看看几位半导体领军人物的成就,应该知道这个行业的景气度是很高的。根据目前芯片短缺的情况,功率半导体将不得不在2021年第一季度提价。

半导体行业那么繁荣,业绩那么好。为什么一直在跌?

主要从估值的角度说。这里涉及的金融知识可能有些复杂。我尽量简单的说。如果看不懂可以直接看结论...

首先给大家讲一点新韭菜的科普知识。一、公司的价值不是股价,而是企业的市值(五粮液股价319元,市值1.2万亿元,工行股价5.18元,市值1.8万亿元)。

大家都知道好公司的股价只会涨很多。市场如何判断一个公司好不好?最重要的是性能。别忘了你正在购买这家公司的股票。一家上市公司业绩高,行业景气度高,未来N年都可以景气。那么就有好公司的潜力。这个时候,你应该看看这个好公司的估值。

估值:简单来说,看市盈率。市盈率=股价÷每股收益(每股收益是每只股票每年代表多少钱)

公司价值=市盈率(PE)×净利润

市盈率是多少?最简单的方法就是标杆管理。比如你想看半导体制造,你就去世界上找半导体制造的龙头,看看他们的P/E比是多少,然后和a股半导体比较。为什么要和全球领先者比?因为他们的估值已经被市场认可,估值处于比较合理的阶段。

先对比一下半导体制造公司的数据:SMIC市值:4110亿人民币市盈率TTM:110.29净利润:43.32亿

TSMC市场价值:43000亿元人民币;TTM市盈率:35.93;净利润:1200亿元人民币

其实比较市盈率就够了。SMIC的市盈率是TSMC的三倍(SMIC的估值基本代表了整个半导体行业),也就是说SMIC的估值水平是TSMC的三倍。SMIC市盈率高的主要原因是因为国内替代,如果国外不帮你加工半导体,你只能自己加工,所以半导体企业的业绩在未来几年肯定会上升。基金疯狂买入半导体,也就是2020年5月到7月。这期间无数半导体股翻了5-10倍,也是SMIC PE110比正常水平高3倍左右的原因。到目前为止,国产半导体的发展并没有超出预期。此外,当时还有一个市场情绪高涨的因素,所以估值会超出合理范围。当市场平静下来时,半导体股票自然会被转移到估值合理的地区。

目前可以理解为前期半导体成长率过大,透支了业绩预期。中国半导体制造企业的估值是正常估值的三倍。如果业绩不能超过市场预期,就会下跌(目前的业绩符合市场预期)。如果今年半导体行业的业绩能够继续高速增长,那么半导体行业就会继续上升,否则就会下降。

所以现在是缓冲期,市场在等待今年半导体行业的表现。如果宏观水平不变,半导体行业今年的表现也不会差。

目前宏观层面不稳定,美国一再打压中国半导体企业,导致业绩可能达不到市场预期,这也是近几个月半导体行业半死不活的原因。

我这里的结论不涉及短线交易!

行情:今天还算顺利,但是成交量锐减,节前效应明显。大部分基金处于休整状态,所以节前整体走势依然以震荡为主。

板块:今天属于一般上涨行情,没有表现突出的板块。没什么好说的,观点也没变。就是不追高,去年最后两天躺着看剧。


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