「002014永新股份」25万亿银行财务管理信的检验(第2部分):净资产难以检查,手续费"含糊不清",业绩奖励"见雾中的花"

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自理财业务诞生以来,一直存在银行理财产品信息披露不充分,信息披露不规范等问题。此前,我们发布了一份深度调查报告"25万亿银行财富管理信贷(第1部分)",反映了全国性银行。该报告发布后,其财富管理子公司的信息披露状况和需要改进的领域引起了巨大反响。

目前,跨境财富管理服务即将开放。5月6日,各部门联合发布了《粤港澳大湾区跨境金融服务试点实施细则(征求意见稿)》,将全面启动《跨境财富管理》。1500亿元的个人投资者。"北向通"的投资范围包括银行财富管理子公司。这意味着财富管理子公司的产品设计和信息披露也需要逐步符合国际标准。那么,财富管理子公司目前的信息披露水平如何?与国际水平有差距吗?在本期《25万亿银行财富管理快报(第2部分)》中,南彩利通研究团队重点调查了正在运营的21家财富管理子公司的财富管理产品的信息披露现状。财富管理子公司的信息披露。有待改进。

银行财富管理注册和托管中心在接受本报采访时说,促进财富管理产品的信息披露更加透明具有重要意义。信息公开是保护投资者权益的重要组成部分。加强信息公开有利于保护投资者利益。同时,它也有助于预防和控制金融风险,促进银行财富管理行业的健康发展。

一些财富管理子公司

无法通过自己的渠道找到产品的净值

《财富管理业务销售管理暂行办法》商业银行的子公司(咨询草案)明确提到(财富管理子公司)应向投资者充分披露信息和风险,以打破僵化的支付方式。

"信息披露是打破僵化交易的前提。加强信息披露有利于打破僵化交易,加速银行理财产品净值的转化。通过信息披露,投资者可以充分及时全面地了解产品投资的风险,以提高其风险意识,这确实是"买方的自负"。"银行财富管理注册和托管中心的有关人士认为。

上述咨询草案要求,银行理财子公司应通过公司的官方渠道和代理销售机构,银行的统一信息披露渠道,公开出售和存在的所有相关金融产品。行业或与投资者信息商定的其他渠道,并确保投资者能够按照销售协议约定的时间和方法及时获取所披露的信息,并对理财产品的披露提出了更高的要求财富管理子公司。

在现有的财富管理子公司中,有21家财富管理子公司启动了微信公众号公共账户便于投资者购买和查询理财产品。其中,有6家财富管理子公司开通了官方网站,包括光大财富管理,交通银行财富管理,招银财富管理,信银财富管理,素银财富管理和青银财富管理开通了官方网站。青音财富管理已经启动了应用程序,它也是所有财富管理子公司中首家启动应用程序的机构。

但是,当不同财富管理子公司的官方帐户披露诸如财富管理产品净值之类的信息时,透明度仍然存在差异。大多数财富管理子公司的官方账户已经可以查询所有经营中的财富管理产品的净值,但仍然有财富管理子公司,例如中国银行财富管理,交通银行财富管理,汇银财富管理,汇华财富管理和尚未找到的其他财富管理子公司。所有金融产品的净值。

中国银行财富管理的官方帐户只能查询主要产品的销售和促销信息,但找不到净值;交通银行财富管理正式账户菜单仅披露部分产品的净值,2月7日之后尚未更新。汇银财富管理和汇华财富管理的官方账户主要侧重于财富的出售和推荐。理财产品,研究团队尚未找到理财产品的净值信息。

不同的财富管理子公司

信息披露的透明度存在较大差距

相对而言,工银财富管理和建银理财的官方账户信息披露是比较完整的投资,您可以直接搜索理财产品以查询特定理财产品的净值,净值披露的频率也很高。建行财富管理甚至宣布了大多数产品的每日净值,但某些产品更新将持续数天。在信息披露的及时性方面,星银财富管理官方账户表现出色。每个工作日,主要操作产品的性能都会通过图形消息推送发布。投资者只要关注官方帐户,就可以每天获取净资产信息。方便及时。

据记者了解,在银行理财登记托管业务公布的2020年下半年,理财信息管理质量综合合格率排名中,信银财富管理在19家理财子公司中名列第一。中央。信银财富管理有限公司在接受记者采访时表示,其信息披露平台与资产管理系统和报告平台共享数据,实现了各种信息披露数据的自动捕获和各种信息披露公告的自动生成,从而提高了信息披露的标准化程度。管理。

目前,大多数财富管理子公司每周公布一次其净值。中国财富管理公司的官方账户每月仅发布一次,而且发布频率相对较低。其他取决于产品开放周期。每日开放产品宣布每日净值,而其他公开发行产品宣布每周净值。

值得注意的是,一些财富管理子公司的官方账户也有一些个性化的披露。例如,工银财富管理,信银财富管理,杭州银行财富管理等发布财富管理日历或产品日历,并公开披露信息。公式财富管理产品的开放日历使您可以一目了然地查看财富管理产品的开放时间。交通银行财富管理公司和中国财富管理公司还另外披露了理财产品的月度投资报告。目前,大多数理财产品仅按要求披露季度报告,半年度报告和年度报告。月度报告不在监管披露的范围之内。

在网站方面,一些财富管理子公司的网站由于启动时间短而尚未改进。例如,青音财富管理的官方网站上的信息很少,交通银行财富管理的网站通常不可用。在招行财富管理网站上查询产品时,有必要跳至招商银行的产品列表部分。网站的独立查询系统尚未建立。

个人财富管理子公司甚至为诸如青音财富管理之类的财富管理子公司推出了专用应用程序。总体而言,大多数财富管理子公司的财富管理产品信息披露的透明度正在增加。工银财富管理,建银财富管理和光大财富管理在通过自己的渠道披露理财产品信息方面更加透明。与国家银行的财富管理子公司相比,城市商业银行的财富管理子公司的信息披露透明度通常稍弱。但是,素银财富管理在城市商业银行财富管理子公司中的表现更为突出,金融产品信息披露的及时性和可用性更好。。

大多数财富管理子公司通过财富管理子公司的信息披露渠道,通过自己的官方帐户,母公司的官方网站,母公司的银行应用和中国理财网站来公开理财产品的净值。其中一些已经启动了官方网站。财富管理子公司还在其官方网站上建立了财富管理产品信息披露系统,但是一些财富管理子公司却很少有信息披露渠道,例如汇华财富管理。研究小组目前仅在中国银行应用和中国财富管理网站上找到要出售的汇华财富管理。诸如理财产品净值之类的信息。

58.7%25财富管理子公司的未公开销售和服务费

尽管财富管理子公司在信息披露方面进行了一些创新和努力,但仍有一些财富管理子公司的信息公开有待进一步完善。包括超额绩效薪酬应计比率(也称为浮动管理费),销售服务费和其他披露方面仍然缺乏。

南彩力通研究小组选择了3541个财富管理子公司的产品样本,这些样本公开了产品手册,阅读了产品手册以进行统计,发现平安金融97%的产品没有披露超额绩效补偿(包括71个样本统计数据未披露(69个未披露),光大财富管理产品的75.3%没有披露超额绩效薪酬(统计中包括77个,未披露58个)以及在中国银行财富中缺少此项目的百分比管理层和招商财富管理分别为23.5%25和19。%25,对应于439个包含103个未公开和311个包含59个未公开。

光大金融对此作出了回应大多数产品没有过度的性能补偿,因此没有披露过度的性能补偿。招银财富管理回应说,如果获得超额绩效补偿,它将在产品手册中披露。如果未公开,将不会被收集。中国银行财富管理公司和平安财富管理公司也做出了类似的回应。

尽管据说法规不要求披露超额绩效奖励,但是大多数没有获得超额绩效奖励的理财产品在产品手册中都披露没有超额绩效奖励或没有浮动管理费。该公开是清楚的,接受或不接受仍然是行业中的惯例。

招商银行财富管理和一些理财产品披露了超额业绩奖励,但超额业绩奖励的描述和计算公式就像一本"天书",普通投资者可能很难理解。招银财富管理在三种情况下列出了不同的浮动管理费率。例如,当y×365÷n≥a%25%2B0.15%25时,浮动管理费率为min(0.15%25,0.05%25%2By×365÷na%25-0.15%25)。如果用通俗易懂的语言解释这样一个复杂的计算公式,可能会更方便投资者理解。

《财富管理子公司财富管理产品销售管理暂行办法(征求意见稿)》明确规定,财富管理产品销售机构应当向投资者充分披露销售费用,全部费用。例如投资管理费或经济收益,以及投资者根据协议提前赎回理财产品时应支付的费用和风险。

但是,个人财富管理子公司仍然缺乏费用披露。例如,青音财富管理公司缺乏公开的销售服务费用的比例相对较高。根据南彩县里通通研究小组的调查统计,样本统计中包括青银理财的75种理财产品,其中有44种产品未公开销售率,占理财产品的58.7%。在产品手册中找不到。公开了销售服务费,并且产品手册中提到将扣除销售服务费。例如,当提到绩效补偿时,它说:"在扣除固定产品管理费,销售服务费,产品托管费等之后,该财务计划项目资产组合收益中超出绩效基准的那一部分。该财务计划被视为财务经理的绩效报酬。"

"青银财务管理"的"光明人生成就"系列中也有很多产品。它清楚地提到了该财务计划的成本。包括销售服务费,但没有透露具体的销售服务费率,恐怕很多投资者都在亏损。

作为回应,青银银行财富管理部的一位人士说,在此之前,青岛银行的理财产品仅在母行渠道以固定管理费出售,没有销售服务费,仅通过其他代理销售渠道出售。仅在销售时才收取销售服务费率。现在,青音财富管理公司已经沿袭了原来的习惯,(母行渠道)不收取销售服务费率。

但是,如果在不收取销售服务费的情况下通过母银行渠道出售理财产品,则产品手册中的详细说明可能会使投资者更加清楚。

香港与外国财富管理子公司之间的信息披露仍有差距

总额为1500亿美元的跨境财富管理业务即将开业,"北向通"的投资范围是银行理财。子公司和公共资金是主要的,这也对理财子公司理财产品信息的披露提出了更高的要求。

那么,香港类似产品的信息披露要求是什么?香港基金的基本信息包括投资目标和投资策略,投资组合,主要风险,过往表现等,并计算资产净值并在每个工作日公布单价。投资者可以在相关网站上获得完整的每月投资组合信息。

从国外的角度来看,美国强调信息披露的真实性和全面性。美国的《投资公司法》要求投资公司及其分支机构履行定期报告的信息披露义务;强调披露的信息是公开的,投资公司向sec提交的任何注册指示,申请,报告或其他文件应予以公开,除非sec自愿确定或经申请批准该信息不公开披露。出于公共利益或保护投资者的需要。欧洲的大多数公共基金都受"可转让证券集体投资计划"(ucits)的约束,并且需要向监管机构和公众披露管理机构和董事会成员的相关信息和招股说明书;金融机构需要进行强制性的信息披露。披露内容包括关键信息,年度和半年度报告,关键信息应以简短明了的格式提供与投资决策相关的基本要素。金融机构应在投资者订阅ucits之前,及时,自由地向投资者提供这些关键信息。。为了加强对投资者的保护,联合基金还需要披露其管理衍生品业务的策略,技术和投资限制。

结论

显然,与外国投资产品的信息披露相比,国内理财产品的信息披露透明度仍然存在差距。总体而言,银行理财子公司理财产品信息披露的透明度越来越高。大多数财富管理子公司每周都可以披露理财产品的净值,而少数表现出色的财富管理子公司甚至还披露了大多数理财产品。每日净资产极大地方便了投资者查询理财产品的净资产并了解理财产品的性能。

除了开放官方账户渠道,投资者更方便查看通过查询,一些理财子公司开通了官方网站,并在理财子公司的官方网站上建立了理财产品信息查询平台。但是,也有一些财富管理子公司需要提高信息披露的透明度。不仅信息公开的渠道较少,而且信息公开的内容也不多。

后续银行和银行理财子公司理财产品信息披露可能会引入统一的披露标准。银行理财登记托管中心在接受本报采访时表示,银行理财登记托管中心此前已着手开展金融信息披露研究,并提出了制定统一披露规范,建立统一披露平台的工作计划。在中央结算公司的协调下,《全国商业银行财富管理业务和财富管理产品信息披露规定》的行业推荐标准已向全国金融标准化技术委员会公布,该项目已获得国家金融标准化技术委员会的批准。同年。到目前为止,标准起草工作组已经完成了标准内容的初步起草,银行理财登记托管中心与国家金融标准化技术委员会合作,稳步推进后续工作,力争完成。并尽快将其正式发布。

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(来源:《21世纪经济报道》)


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